Οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών αναμένεται να ενισχυθούν περαιτέρω, μετά την εντυπωσιακή ανάκαμψή τους από την κρίση κρατικού χρέους της χώρας, καθώς οι τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες επιστρέφουν τη Δευτέρα στον κορυφαίο ευρωπαϊκό χρηματιστηριακό δείκτη, όπως σημειώνει το πρακτορείο Bloomberg.
Η Εθνική Τράπεζα, η Eurobank, η Τράπεζα Πειραιώς και η Alpha Bank θα επανενταχθούν την επόμενη εβδομάδα στον δείκτη Stoxx Europe 600, καθώς τότε τίθεται σε ισχύ η απόφαση του διαχειριστή του δείκτη να αναβαθμίσει την Ελλάδα σε ανεπτυγμένη αγορά.
Η αναβάθμιση από τον Stoxx έρχεται περίπου δέκα χρόνια μετά την υποβάθμιση της Ελλάδας στην κατηγορία των αναδυόμενων αγορών και αναμένεται να ανοίξει τον δρόμο για ένα νέο κύμα επενδυτών, μεταξύ άλλων παθητικών επενδυτικών κεφαλαίων που παρακολουθούν μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες, καθώς και ενεργών διαχειριστών κεφαλαίων που επενδύουν αποκλειστικά σε ανεπτυγμένες αγορές.
Όπως σημειώνει το Bloomberg, ο κλάδος έχει σημειώσει εντυπωσιακή ανάκαμψη από την περίοδο της κρίσης. Το χρηματιστήριο παρέμεινε κλειστό για πέντε εβδομάδες το 2015, καθώς επιβλήθηκαν κεφαλαιακοί περιορισμοί στη χώρα, ενώ οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών κατρακύλησαν κατά 94%. Έκτοτε, συνεχίζει, η Ελλάδα έχει αναστρέψει την πορεία της οικονομίας της, ανακτώντας την επενδυτική βαθμίδα από όλους τους μεγάλους οίκους αξιολόγησης. Ο δείκτης FTSE ATHEX Banks έχει καταγράψει άνοδο άνω του 400% την τελευταία δεκαετία.
«Σταδιακά, αλλά με σταθερά βήματα, η Ελλάδα πέρασε από την κρίση στην ανάπτυξη και πλέον δεν αποτελεί μια ιστορία αναδιάρθρωσης», δήλωσε η Eglé Fredriksson, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στην East Capital Group. «Με παρόμοιες αποτιμήσεις και ταχύτερη ανάπτυξη, η Ελλάδα παρουσιάζει ένα ιδιαίτερα ελκυστικό επενδυτικό προφίλ σε σύγκριση με την ανεπτυγμένη Ευρώπη».
Ο επενδυτής Joe Faraday, επικεφαλής ευρωπαϊκών μετοχών στην Baillie Gifford, ξεχωρίζει ιδιαίτερα την Πειραιώς, λόγω της ταχείας αύξησης των εταιρικών χορηγήσεων και των εσόδων από προμήθειες. «Τα χρόνια που δαπανήθηκαν για την επιβίωση έχουν δημιουργήσει μια κουλτούρα προσανατολισμένη στις επιδόσεις, κάτι σπάνιο στον τραπεζικό κλάδο, και πλέον αυτή συνδυάζεται με μια πολύ πιο υγιή ελληνική οικονομία».
Οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές έχουν επίσης καταγράψει καλύτερες επιδόσεις από τις περισσότερες αντίστοιχες ευρωπαϊκές φέτος, με τις μετοχές και των τεσσάρων μεγαλύτερων τραπεζών να σημειώνουν άνοδο άνω του 30%. Συγκριτικά, ο δείκτης Euro Stoxx Banks, στον οποίο πρόκειται να ενταχθούν, έχει ενισχυθεί κατά 22%.
«Η Ελλάδα προσφέρει μία από τις πιο ελκυστικές τραπεζικές αγορές στην Ευρώπη, με την ανάπτυξη του ΑΕΠ να στηρίζεται στις επενδύσεις και τον ρυθμό αύξησης των χορηγήσεων να συγκαταλέγεται στους υψηλότερους στην Ευρώπη», ανέφεραν οι αναλυτές της Jefferies, μεταξύ των οποίων και ο Alexander Demetriou.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Bloomberg, το ελληνικό ΑΕΠ προβλέπεται να αυξηθεί κατά 1,9% το 2026, ξεπερνώντας τον ρυθμό ανάπτυξης 1,2% που προβλέπεται για την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Τα θεμελιώδη μεγέθη έχουν ήδη προσελκύσει το ενδιαφέρον των επενδυτών, όμως η ένταξη των μετοχών στον δείκτη Stoxx 600 αναμένεται να οδηγήσει επιπλέον κεφάλαια από παθητικά επενδυτικά χαρτοφυλάκια προς τις τραπεζικές μετοχές. Σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές της JPMorgan Chase & Co., οι τέσσερις τράπεζες εκτιμάται ότι θα προσελκύσουν συνολικά εισροές περίπου 2,2 δισ. δολαρίων.
Παρά το ράλι του κλάδου, οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών παραμένουν μεταξύ των φθηνότερα αποτιμημένων τραπεζικών μετοχών στην Ευρώπη. Ο μέσος δείκτης τιμής προς λογιστική αξία (P/B) διαμορφώνεται στο 1,3, δηλαδή πάνω από 20% χαμηλότερα σε σχέση με τις ιταλικές τράπεζες και σχεδόν 30% χαμηλότερα από τις ισπανικές, σύμφωνα με το Bloomberg Intelligence.
Θετικές αξιολογήσεις
Η ανάκαμψη του κλάδου αποτυπώνεται και στις αξιολογήσεις των αναλυτών, καθώς και οι τέσσερις ελληνικές τράπεζες συγκεντρώνουν στη συντριπτική τους πλειονότητα θετικές συστάσεις από τους αναλυτές που παρακολουθεί το Bloomberg.
Ο αναλυτής της Deutsche Bank, Alfredo Alonso, αξιολογεί και τις τέσσερις τράπεζες με σύσταση «buy», επισημαίνοντας τα ισχυρά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, καθώς και τις αναβαθμίσεις των προβλέψεων για ορισμένες από αυτές. «Ο κλάδος προσφέρει σαφή πορεία ως προς την κερδοφορία, η οποία, κατά την άποψή μας, εξακολουθεί να μην αποτιμάται επαρκώς, ιδίως δεδομένης της υψηλότερης ανάπτυξης που αναμένεται στο μέλλον σε σύγκριση με πολλές άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες», ανέφερε ο Alonso αυτόν τον μήνα.
Βεβαίως, δεν αναμένεται όλα να εξελιχθούν χωρίς προβλήματα. Στρατηγικοί αναλυτές και οικονομολόγοι της Morgan Stanley, μεταξύ των οποίων οι Matthew Nguyen και Chiara Zangarelli, έγραψαν σε πρόσφατη έκθεσή τους ότι «η ισορροπία των κινδύνων γίνεται λιγότερο μονόπλευρη στις αρχές του 2027, καθώς το επενδυτικό αφήγημα που συνδέεται με την αναβάθμιση του δείκτη ωριμάζει και οι ανοιξιάτικες εκλογές φέρνουν το πολιτικό τοπίο στο επίκεντρο».
Το αποτέλεσμα των εκλογών της επόμενης χρονιάς κάθε άλλο παρά δεδομένο είναι αυτή τη στιγμή, σημειώνει το Bloomberg. «Το κεντροδεξιό κόμμα της Νέας Δημοκρατίας, υπό τον πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη, διατηρεί άνετο προβάδισμα στις δημοσκοπήσεις, ωστόσο εκτιμάται ότι υπολείπεται του ποσοστού που απαιτείται για τον σχηματισμό αυτοδύναμης κυβέρνησης, καθώς οι Έλληνες πολίτες βρίσκονται αν τιμέτωποι με κρίση στο κόστος διαβίωσης και υποχώρηση του βιοτικού τους επιπέδου», προσθέτει το δημοσίευμα.
Παρόλα αυτά, οι τραπεζικές μετοχές έχουν μπροστά τους έναν ακόμη καταλύτη που συνδέεται με την αγορά, καθώς η MSCI, η εταιρεία που καταρτίζει τους χρηματιστηριακούς δείκτες, αναμένεται να αναβαθμίσει επίσημα την Ελλάδα από την κατηγορία των αναδυόμενων σε εκείνη των ανεπτυγμένων αγορών τον Μάιο του 2027. Η Morgan Stanley εκτιμά ότι πρόκειται για ένα σημαντικότερο γεγονός για τους Ευρωπαίους επενδυτές με μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα σε σχέση με την αναβάθμιση από τον Stoxx.
Πέντε ακόμη ελληνικές μετοχές αναμένεται επίσης να ενταχθούν τη Δευτέρα στον δείκτη Stoxx Europe 600, μεταξύ των οποίων οι Metlen Energy & Metals, ΔΕΗ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Motor Oil Hellas και Jumbo.
Διαβάστε τις Ειδήσεις σήμερα και ενημερωθείτε για τα πρόσφατα νέα.
Ακολουθήστε το Skai.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις.
